Renaissanceverhalen na drie grote wereldwijde crises

2024 Auteur: Seth Attwood | [email protected]. Laatst gewijzigd: 2023-12-16 16:13

Pandemieën, dalende olieprijzen en volatiliteit van de nationale munteenheid schudden de economieën van landen zodanig dat de mensheid zich van tijd tot tijd op de rand van een wereldwijde economische crisis bevindt. Maar juist omdat de wereld niet voor de eerste (en niet voor de laatste) keer een crisis doormaakt, besloot T&P de geschiedenis van de drie grote wereldwijde crises te bekijken vanuit het oogpunt van onverwachte economische vooruitzichten, waardoor het mogelijk is om met positieve gevolgen uit de crisissituatie te komen.

Een beetje theorie

De ervaring leert dat een periode van neergang altijd wordt gevolgd door een periode van groei. In de financiële theorie wordt dit fenomeen economische cycli genoemd, dat wil zeggen regelmatige schommelingen in economische omstandigheden, die worden gekenmerkt door ups en downs in economische activiteit. In de regel hebben cycli, ondanks de regelmaat, geen specifiek tijdsbestek (bijvoorbeeld om de 5 of 10 jaar) en komen ze periodiek voor, en ze kunnen zowel een gevolg zijn van objectieve factoren (deterministisch oogpunt) als spontaan, onvoorspelbaar gebeurtenissen (stochastisch oogpunt).

Ongeacht de aanpak is het gebruikelijk om vier fasen in economische cycli te onderscheiden:

De opleving, of opleving, vindt plaats na het bereiken van de "bodem", een periode waarin productie en werkgelegenheid beginnen te groeien, innovaties geleidelijk worden geïntroduceerd en de vraag die tijdens de crisis is vertraagd, wordt gerealiseerd.

Piek - gekenmerkt door het laagste werkloosheidscijfer en het hoogste niveau van economische activiteit.

Recessie, of recessie, - de productievolumes nemen af, de economische en investeringsactiviteit daalt, de werkloosheid begint te stijgen.

De bodem, of depressie, is het 'laagste punt' dat de economie zou kunnen bereiken; in de regel duurt het niet lang, maar er kunnen uitzonderingen zijn (de Grote Depressie duurde, ondanks periodieke kleine schommelingen, 10 jaar).

Deze fasen kunnen worden gevolgd door het voorbeeld van crises van voorgaande jaren en zelfs eeuwen.

Marktcrash van 1873 ("Paniek van 1873")

Begin

Na de overwinning in de Frans-Pruisische oorlog, als gevolg van de resultaten van het vredesverdrag, ontving Duitsland een vergoeding van Frankrijk voor een enorm, naar de maatstaven van die tijd, bedrag van 5 miljard frank aan goud, wat momenteel overeenkomt met iets meer dan 300 miljard dollar (het bedrag was ¼ van het Franse BBP).

De Duitse staten waren verenigd in het Duitse rijk, waarvan de solide basis van de economie de door de Fransen betaalde fondsen waren. Als gevolg hiervan viel vrij kapitaal op de beurs van West-Europa, dat winstgevend moest worden gebruikt en verdeeld. In Duitsland en Oostenrijk-Hongarije begonnen ze actief land op te kopen en huizen te bouwen voor commerciële en residentiële basis, terwijl in de Verenigde Staten grootschalige aanleg van spoorwegen werd uitgevoerd. In deze twee gebieden - onroerend goed en spoorwegen - draaide veel geld, waardoor een economische (speculatieve) zeepbel ontstond.

Een crisis

Wenen werd het epicentrum van speculatie en, nadat het duidelijk werd, was er onmiddellijk een publieke reactie. Beleggers, ook buitenlandse, werden bang voor hun geld, een proces van algemene paniek begon en in slechts een paar dagen tijd was de grootste beurs van Wenen leeg. Bouwbedrijven gingen failliet en banken die nog in het spel waren, verhoogden de rente op leningen fors, wat uiteindelijk leidde tot een forse terugval van de economie. Na Wenen was er een beurscrash in Duitsland en daarna in de Verenigde Staten.

De Oostenrijks-Duitse crisis annuleerde alle ambitieuze plannen van Amerika voor de aanleg van spoorwegen, waarin investeerders van over de hele wereld miljarden dollars stortten. Banken en bouwbedrijven in de Verenigde Staten rekenden sterk op financiering uit Duitsland, maar de stijgende rente leidde tot repatriëring van fondsen. Amerika kreeg geen financiering en de reeds aangelegde spoorwegen voldeden niet volledig aan de verwachtingen. De eersten die failliet gingen, waren banken die leningen verstrekten en leningen verstrekten voor de aanleg van spoorwegen, gevolgd door de industriële sector van de economie, met name metallurgische fabrieken.

De crisis is begonnen. Beurzen sloten, bedrijven in West-Europa en de Verenigde Staten vroegen faillissement aan, obligaties werden afgeschreven en economieën stortten snel in. De crisis sleepte zich een kwart van de 19e eeuw voort en werd de "Lange Depressie" genoemd.

resultaten

Ondanks de moeilijke economische situatie wisten ze uit de crisis te komen. De zwaarste klap viel op de Verenigde Staten, maar in 1890 overtrof Amerika Groot-Brittannië in termen van BBP door terug te keren naar de gouden standaard en het tijdperk van monopolies en actieve kolonisatie van Afrika en Azië in te gaan. Uiteindelijk leidden stagnatie en dalende prijzen tot een toename van de productie. Lage prijzen stimuleerden de groei en de productie absorbeerde de overtollige geldhoeveelheid. De economie begon weer op te leven.

Grote Depressie (1929)

Begin

De welvaart van de Amerikaanse economie wordt beschouwd als een van de redenen voor de Grote Depressie. De productiegroei in de Verenigde Staten leidde tot een overproductie van goederen, waaronder voedsel, terwijl de koopkracht van de bevolking op een lager niveau lag. De kapitalistische markt begon zich spontaan en onvoorspelbaar te ontwikkelen en hield op een zelfregulerend systeem te zijn.

De tweede reden is fraude en speculatie, die werden toegestaan door de ongecontroleerde groei van de financiële markt. In veel sectoren van de economie waren opnieuw enorme financiële zeepbellen aan het opblazen. Aandelen werden uitgegeven door alles en nog wat dat op geen enkele manier werd gecontroleerd, en hun overaanbod leidde uiteindelijk tot een ineenstorting van de markt.

Een crisis

De huidige situatie heeft het land naar een nieuwe destructieve crisis geleid die alle segmenten van de economie heeft getroffen. Voor sommige industrieën - productie, landbouw, financiële sector - werd de schuldencrisis zo ernstig dat kleine spaarders en bedrijven hun geld van banken terugtrokken, wat leidde tot een bijna volledige stopzetting van het Amerikaanse banksysteem.

Aangezien alle leidende landen van de wereld zich hielden aan de toen in Amerika geïntroduceerde gouden standaard, breidde de crisis zich onmiddellijk uit tot mondiale proporties, waardoor het volume van de wereldhandel drie keer zo groot werd. Duitsland had hier het meest last van, waar de werkloosheid fors toenam. Tegen de achtergrond van de aanhoudende chaos kwamen de nationaal-socialisten aan de macht, wat uiteindelijk de wereld naar de Tweede Wereldoorlog leidde.

resultaten

Tegelijkertijd kwam Franklin Roosevelt aan de macht in de Verenigde Staten, die een aantal anticrisismaatregelen nam om het banksysteem, de industriële en de landbouwsector te herstellen. Hij steunde de financiering van privé-structuren, vaardigde een reeks eerlijke handelswetten uit die veel bedrijven dwongen te fuseren, en deed ook overtollige goederen en producten weg door financiële compensatie om de prijzen voor hen weer te verhogen. Ondanks dat de maatregelen onvoldoende waren en de Amerikaanse economie zich pas na de Tweede Wereldoorlog uiteindelijk herstelde, legden de initiatieven van Roosevelt de basis voor een evenwichtiger economisch systeem.

De langdurige crisis gaf de aanzet tot de ontwikkeling van het keynesiaanse economische beleid, dat de basis werd voor moderne kapitalistische staten. Volgens veel economen hielp de ervaring van de Grote Depressie om de crisis van 2008 te overleven met minder verliezen en paniek dan het had kunnen zijn.

2008 crisis

Begin

De problemen van de wereldeconomie begonnen in 2008 met de hypotheekcrisis in de Verenigde Staten, toen de vastgoedmarkt instortte als gevolg van het niet betalen van risicovolle leningen. Machtige hypotheekverstrekkers zoals Fannie Mae en Freddie Mac hebben 80% van hun waarde verloren en de grootste bank, Lehman Brothers, heeft faillissement aangevraagd. Als gevolg hiervan begonnen aandelenindexen en olieprijzen snel en aanzienlijk te dalen, waardoor de hele wereldeconomie werd getroffen. In 2008 daalde de Russische productie met ~ 10%, en het BBP - met 7, 8%, op hetzelfde moment dat de Europese Centrale Bank een bezuinigingsregime invoerde als gevolg van krediettekorten in de eurozone.

Een crisis

Dankzij de ervaring van de afgelopen eeuwen werd de crisis van 2008 goed geaccepteerd door landen, aangezien na de Grote Depressie duidelijk werd dat de economie in ieder geval met ups en downs te maken zou hebben. Daarom wordt de crisis van 2008 enerzijds in verband gebracht met het algemene cyclische karakter van het economische systeem en anderzijds met tekortkomingen in de financiële regulering. De wereldhandel kreeg opnieuw te maken met onevenwichtigheden, kapitaal verplaatste zich ongecontroleerd van land naar land en van industrie naar industrie, en de kredietmarkt raakte na de kredietexpansie van 1980-2000 oververhit. Miljoenen Amerikaanse gezinnen liepen het risico dakloos te worden, en in de rest van de wereld heeft de crisis grotendeels geleid tot massale ontslagen en een aanzienlijke stijging van de werkloosheid.

resultaten

In feite bleven economen tot voor kort discussiëren over de vraag of de wereld uit de crisis van 2008 kwam. Ondanks de controverse zijn ze het echter allemaal over één ding eens: de restauratiewerkzaamheden begonnen onmiddellijk en landen namen het maximale aantal maatregelen om oververhitting van de economie te voorkomen en de val naar de bodem te verzachten.

Ondanks het feit dat het werkloosheidscijfer in veel landen nog steeds hoog is, is het nog steeds niet te vergelijken met de toestand van 2008-2009, en we konden een zeer reële groei zien in koopkracht, industrie, onroerend goed en algemene welvaart.

Een ander indirect bewijs dat de crisis van 2008 voorbij is en de economie zich heeft hersteld, kan worden beschouwd als het voorspellen van een nieuwe crisis, die, zoals de historische ervaring leert, alleen mogelijk is als hij toeneemt. In 2017, 2018 en 2019 werd een nieuwe wereldwijde crisis beloofd en experts gingen er zelfs vanuit dat deze opnieuw zou worden geassocieerd met de vastgoedmarkt en de situatie rond de buitensporige hoeveelheid leningen die door banken worden verstrekt. Het leven zette echter alles op zijn plaats en de voorbode van een nieuwe crisis, in de beste tradities van Nassim Taleb, was een wereldwijde onvoorziene gebeurtenis - de wereldwijde pandemie van het coronavirus.

Het is natuurlijk nog te vroeg om te beoordelen wat de gevolgen van de huidige klap voor de economie zullen zijn. Maar wat ze ook mogen zijn, we kunnen erop vertrouwen dat vroeg of laat de periode van verval achter ons zal liggen en veel nieuwe perspectieven voor ontwikkeling zal openen.