Het kapitalisme zal niet het proletariaat begraven, maar de centrale banken
Het kapitalisme zal niet het proletariaat begraven, maar de centrale banken

Video: Het kapitalisme zal niet het proletariaat begraven, maar de centrale banken

Video: Het kapitalisme zal niet het proletariaat begraven, maar de centrale banken
Video: ONKLAAR GEMAAKT WAPEN GEKOCHT UIT WW2! 2024, Maart
Anonim

Hoe centrale banken in de wereld veranderen in gigantische financiële holdings.

Na de financiële crisis van 2007-2009. de wereld is een nieuwe fase van haar ontwikkeling ingegaan. Dit is vooral duidelijk wanneer je je begint te verdiepen in het leven van centrale banken. Deze instellingen zijn, zoals hun naam al doet vermoeden, de knooppunten van de bankwereld. Maar voor onze ogen worden ze de centra van het hele economische leven van de samenleving. En morgen kunnen ze de centra worden van het hele leven van de mensheid.

Aan het begin van het kapitalisme kwamen centrale banken naar voren als centra van uitgifte. Ze kregen het recht om nationaal geld uit te geven, d.w.z. om de economie van "bloed" te voorzien. Daarna begonnen ze geleidelijk andere vitale functies op te scheppen. Ze begonnen alle particuliere (commerciële) banken te controleren, nadat ze de status van banktoezichthouder hadden gekregen. Eetlust hoort bij eten; in een aantal landen begonnen centrale banken de hele financiële sector van de economie te controleren en veranderden ze in financiële mega-regulatoren. In Rusland bijvoorbeeld kreeg de Centrale Bank een paar jaar geleden de bevoegdheden van een financiële toezichthouder, waardoor ze de aandelenmarkt, het verzekeringsbedrijf, de accountants, enz. onder haar controle bracht. En dat is niet alles. Centrale banken worden lenders of last resort genoemd. Ze houden niet alleen toezicht op de banken, maar redden ze ook met behulp van verstrekte leningen. We krijgen constant te horen over concurrentie en de markt, maar het blijkt dat alles anders is in de wereld van banken: als een niet-concurrerende maar zeer "noodzakelijke" bank begint te "zinken", gooit de centrale bank haar een "reddingsboei" toe in de vorm van een lening.

Moderne centrale banken zijn de redders geworden van niet alleen "noodzakelijke" commerciële banken. Ze redden hele staten. Hoe? Door geld te lenen aan "niet-concurrerende" staten. Meer specifiek: het afdekken van overheidstekorten door de aankoop van schuldbewijzen van overheden (treasuries). Reeds in onze eeuw bereikten de federale begrotingstekorten van de VS in enkele jaren een biljoen dollar en ruim de helft van dit "gat" werd gedicht door het Amerikaanse Federal Reserve System (Central Bank of America) door schatkistpapier te kopen. Deze reddingsfunctie van centrale banken is ook verantwoordelijk voor het welzijn in andere zogenaamde "economisch ontwikkelde" westerse landen. De Amerikaanse Federal Reserve, de Bank of England, de Europese Centrale Bank, de Bank of Japan en de Nationale Bank van Zwitserland zijn de "steuners" van de kapitalistische welvaart van het Westen. Ik noem de belangrijkste centrale banken. De centrale banken van het perifere kapitalisme ‘ondersteunen’ echter ook de welvaart van de westerse beschaving door schuldpapier te kopen van de staatsobligaties van de VS, Groot-Brittannië, Duitsland, Frankrijk, Japan, enz. Deze ‘perifere’ centrale banken vormen de tweede laag van het wereldwijde centrale banksysteem (MSC).

De MSC wordt gecoördineerd en beheerd vanuit de Bank voor Internationale Betalingen (BIS), opgericht in 1930; het hoofdkantoor bevindt zich in Zürich. De BIS wordt ook wel de "club van centrale banken" genoemd. Ik geloof dat de invloed en het “gewicht” van deze “club” niet minder is dan die van de bekende Bilderberg Club. Deze twee clubs dupliceren elkaar echter niet, concurreren niet, ze vullen elkaar aan, elk heeft zijn eigen "niche". Ze worden ondersteund door dezelfde "begunstigden van het laatste redmiddel".

Laten we teruggaan naar onze tijd (een decennium na het begin van de wereldwijde financiële crisis). De belangrijkste innovatie in de activiteiten van toonaangevende centrale banken is een sterke toename van de activa, voornamelijk als gevolg van de aankoop van schuldpapier op de markt. Deze activiteit werd geformaliseerd in de vorm van zogenaamde "kwantitatieve versoepeling"-programma's. Laat me u eraan herinneren dat toen de centrale banken werden opgericht, hun apologeten het volgende argument naar voren brachten om de emissiefunctie van de schatkisten naar de centrale banken over te hevelen: de centrale bank, die een "onafhankelijke" status heeft, in tegenstelling tot de staatskas (ministeries van Financiën), zullen de "drukpers" niet misbruiken; en de Schatkist, die de "drukpers" heeft verloren,binnen hun mogelijkheden zullen leven en begrotingstekorten van de staat vermijden. In het huidige decennium is dit argument ten gunste van centrale banken (dat tot voor kort in leerboeken werd overgenomen) volledig vergeten. De "onafhankelijke" centrale banken zetten de "drukpersen" op volle toeren aan.

Er wordt aangenomen dat de Federal Reserve de eerste is die de "drukpers" aanzet. Dit gebeurde in 2008. Laat me u eraan herinneren dat vóór de financiële crisis, in 2007, de activa van de Federal Reserve op het niveau van 0,7-0,8 biljoen stonden. In de Verenigde Staten waren er drie "kwantitatieve versoepeling" (QE) -programma's, de derde werd in oktober 2014 voltooid. Tegen die tijd had de Federal Reserve haar activa verhoogd tot 4,5 biljoen. dollar, d.w.z. verhogen met 5-6 keer in vergelijking met het niveau van vóór de crisis. Sinds een aantal jaren werkt de Federal Reserve als een stofzuiger en zuigt hij twee soorten schuldbewijzen op: schatkistpapier en hypotheek. Bovendien waren deze laatste vaak "vuilnis". Op deze manier probeerde de Amerikaanse Centrale Bank de Amerikaanse economie te 'saneren' en voorwaarden te scheppen voor een heropleving.

De Europese Centrale Bank (ECB) nam het stokje van "kwantitatieve versoepeling" overzee over. Van maart 2015 tot mei van dit jaar kocht de ECB voor 1,5 biljoen obligaties. Euro. Vooral zonder reclame waren ook de centrale banken van Groot-Brittannië, Japan en Zwitserland actief bezig met "kwantitatieve versoepeling". Bijzondere aandacht moet worden besteed aan de Bank of Japan, die zonder al te veel hype haar activa begon te vergroten sinds het begin van de jaren negentig, om op deze manier de nationale economie nieuw leven in te blazen. Japan is een soort proeftuin voor financieel kapitaal.

Begin deze zomer publiceerden analisten van Bank of America een aantal cijfers waaruit de sterk toegenomen activiteiten van de "grote vijf" centrale banken (de Amerikaanse Federal Reserve, de ECB, de Bank of England, de Bank of Japan en de Nationale Bank van Zwitserland). Voor de periode 2011-2016 ze slaagden erin om hun vermogen met $ 7 biljoen te laten groeien. In de eerste vier maanden van dit jaar bedroeg de stijging nog eens 1 biljoen. Aan het einde van het eerste kwartaal van 2017 waren de totale activa van de "grote vijf" gelijk aan $ 14,7 biljoen. Maar zelfs aan de vooravond van de financiële crisis in 2006-2007. dit cijfer zal iets hoger zijn dan 3,5 biljoen. meer dan een decennium met iets meer dan een verviervoudiging van de activa! En dit tegen de achtergrond van wereldwijde economische stagnatie, die nog niet is overwonnen. In verhouding tot het bbp waren de activa van individuele centrale banken in 2007 als volgt (in procenten): US Federal Reserve - 5, 8; ECB- 9, 9; Bank van Japan - 16, 3; Bank of England - 4, 4. En vandaag zijn de activa van de Fed en de ECB op het niveau van een kwart van het BBP, de Bank of England - bijna 23% van het BBP en de Bank of Japan - bijna 60% van het BBP.

De genoemde "vijf" centrale banken steken echt af tegen de achtergrond van alle centrale banken van de wereld. Volgens het Bloomberg-bureau bedroeg de totale activa van de tien belangrijkste centrale banken van de wereld in 2016 21,4 biljoen. dollar. Hier is hoe ze werden gerangschikt op activa (biljoen dollar): People's Bank of China - 5,0; Amerikaanse Federal Reserve - 4, 5; Bank van Japan - 4, 4; ECB - 3, 9. Ze worden gevolgd door het "tweede echelon", dat zes centrale banken omvat: Zwitserland, Groot-Brittannië, Brazilië, Saoedi-Arabië, India en de Russische Federatie. Samen zijn hun activa gelijk aan 3,6 biljoen. De overige 107 centrale banken van de wereld hebben activa op hun balans, gelijk aan nog eens 3,1 biljoen. Pop.

Volgens de laatste gegevens bedroeg de groei van de activa van de "grote vijf" eind mei 2017 al 1,5 biljoen. dollar per jaar, volgens schattingen van experts, kan de groei in 2017 oplopen tot 3,6 biljoen. Dit is niet eerder gebeurd. Het recordjaar was 2011, toen de groei 2 biljoen bedroeg. Pop.

Voor het derde jaar op rij zijn de activa van de Amerikaanse Federal Reserve niet gegroeid sinds het KS-programma werd stopgezet. En de programma's van het Grondwettelijk Hof van de ECB en de Bank of Japan blijven werken. Volgens de laatste gegevens van het Bloomberg-agentschap zijn de ECB en de Bank of Japan er in een scherpe bocht in geslaagd om de Fed te omzeilen in termen van absolute activa. Begin mei bedroeg het vermogen van de Fed 4,47 biljoen. dollar precies hetzelfde was de indicator van de Bank of Japan, en de ECB was het 4, 60 biljoen. Pop. In de afgelopen maand heeft de Bank of Japan haar activa nog steeds verhoogd, zodat kan worden aangenomen dat de verdeling in termen van activa aan het begin van de zomer als volgt zal zijn: eerste plaats - de People's Bank of China; de tweede is de ECB; de derde is de Bank of Japan; de vierde is de Amerikaanse Federal Reserve.

In de nabije toekomst zal het verschil tussen de kwantitatieve indicatoren van de balansen van de ECB en de FRS nog groter worden: tegen eind 2017 zal de ECB, als onderdeel van het lopende LTRO-programma (Long Term Refinancing Operation) activa terugkopen voor nog eens 455 miljard euro (512 miljard dollar). De Bank of Japan zet ook haar eigen kwantitatieve versoepelingsprogramma voort en koopt $ 80 biljoen aan effecten op. yen per jaar (ongeveer $ 720 miljard).

Veel economen, zakenlieden en politici zijn in de war en zelfs bang voor de schokkende groeipercentages van de activa van centrale banken en hun astronomische omvang. Voor verschillende redenen. Een daarvan is een sterke toename van de hoeveelheid geld die van centrale banken de economie binnenkomt. Overproductie van welke grondstof dan ook leidt tot een daling van de prijs ervan. Zo is het ook met geld: overproductie maakt geld goedkoop en zelfs gratis. In de geldwereld manifesteert dit zich in de vorm van een daling van de debetrentevoet. Meer specifiek in de vorm van een daling van de rente op leningen, bankdeposito's en effecten.

De rentetarieven neigen niet alleen naar nul, ze gaan ook in de "min". En de hoofdrol hierin is weggelegd voor centrale banken. Ze beginnen zelf een voorbeeld te stellen van hoe je in de "min" kunt gaan. De ECB houdt de depositorente al voor het tweede jaar op minus 0,4%. Sinds dit jaar heeft de Bank of Japan een negatieve rente op deposito's vastgesteld (min 0,1%). Vorig jaar besprak de Federal Reserve de mogelijkheid om een negatieve rente in te voeren bij een verslechterende economische situatie in het land. Tot nu toe is er niets gebeurd. Maar dit plan "B" is altijd bij de hand voor de Federal Reserve.

En de activa van centrale banken zijn niet alleen "vervuild" (bevat bijvoorbeeld hypotheken van lage kwaliteit), maar ook onrendabel. Omdat centrale banken staatsschuld opkopen met een negatief rendement. Tegenwoordig geldt dit vooral voor schuldbewijzen van de EU-lidstaten die door de ECB zijn aangekocht. Wat een centrale bank is, waarvan het financiële resultaat met een minteken (dwz verlies) zal zijn, begrijpen nog maar weinig mensen. De verliezen van de Centrale Bank zijn echter geen hypothese, maar een "medisch feit" dat al door de Bank of Japan is geregistreerd (hoewel niet op jaarbasis, maar alleen op maand- en kwartaalbasis).

Centrale bankiers proberen iedereen ervan te overtuigen dat "kwantitatieve versoepeling" een tijdelijke maatregel is, dat ze na verloop van tijd de in hun activa verzamelde effecten zullen gaan verkopen. En hoe centrale banken in de toekomst van "junk" ("giftige") papieren af kunnen komen, weet niemand echt. Op de balans van de Centrale Bank worden ze immers a pari verantwoord en zullen ze moeten worden verkocht tegen een marktprijs die onder de pari ligt, wat tot verliezen zal leiden. Op de balans van de Fed bijvoorbeeld van het balanstotaal van 4,5 biljoen. dollar op hypotheek effecten goed voor 1, 8 biljoen. Pop.

Ondertussen zien we dat centrale banken hun activa steeds meer opblazen. En hier zien we de overgang van de economische expansie van centrale banken naar een nieuwe kwaliteit. Toen centrale banken eenmaal leningen verstrekten aan commerciële banken, was dit hun voornaamste bezigheid. Momenteel zijn ze druk bezig met het kopen van staatsobligaties. En morgen kan hun hoofdactiviteit de aankoop van bedrijfseffecten zijn - zowel obligaties als aandelen. Zelfs gisteren was het onmogelijk om zoiets zelfs maar voor te stellen. Het was opruiing, ketterij - vanuit het oogpunt van de canons van de liberale economische wetenschap. En vandaag wordt deze ketterij niet alleen geuit, maar ook in de praktijk uitgevoerd.

In het afgelopen jaar heeft de ECB bedrijfsobligaties opgekocht samen met staatsobligaties; in mei bedroeg de ECB-portefeuille van dergelijke effecten meer dan $ 100 miljard. jaar. Het Corporate Sector Purchase Program (CSPP) is een integraal onderdeel van het 'kwantitatieve versoepeling'-programma van de ECB. CSPP is gestart op 8 juni 2016 en zal worden voortgezet. De ECB-portefeuille bevat effecten van Europese bedrijven zoals Deutsche Bahn, Telefonica, BMW, Daimler, ENI, Orange, Air Liquide, Engie, Iberdrola, Total, Enel, enz. Het is opmerkelijk dat er onder de door de ECB gekochte bedrijfsobligaties zijn effecten met een negatief rendement. Dit is de openlijke directe steun van de reuzen van de Europese economie door de Centrale Bank.

En als de ECB nog een nieuwkomer is op de zakelijke effectenmarkt, dan is er een centrale bank die een 'veteraan' mag worden genoemd. Dit is de Bank van Japan. Hij koopt al geruime tijd niet alleen bedrijfsobligaties, maar ook aandelen van Japanse bedrijven. De Bank of Japan staat vermeld bij de vijf belangrijkste investeerders (aandeelhouders) van meer dan tachtig grootste bedrijven in het land. De verwachting is dat hij in de nabije toekomst grootaandeelhouder wordt van zeker 55 bedrijven op deze lijst. De Nationale Bank van Zwitserland koopt ook aandelen van de bedrijven zonder veel reclame. De leiders van de ECB hebben al meerdere keren een verklaring afgelegd over hun plannen om hun beleggingsportefeuille uit te breiden ten koste van aandelen van Europese bedrijven.

Ik denk dat dit de "eerste tekenen" zijn die ons signaleren dat centrale banken naar een nieuwe kwaliteit zullen overstappen. Het zullen niet alleen "uitgevers", "lenders of last resort", "financiële regelgevers" en "mega-toezichthouders" zijn. Ze zullen financiële holdings worden die de controle over de hele economie (of beter gezegd, hun aandeelhouders en onzichtbare 'begunstigden') zullen overnemen. Dit is niet langer een "markt", het is niet langer "kapitalisme" (temeer omdat rente en winst een lang leven zullen eisen). Centrale banken graven onbewust het graf van het kapitalisme. De klassiekers hadden gelijk toen ze zeiden dat het kapitalisme onvermijdelijk zou uitsterven. Maar ze hadden het bij het verkeerde eind toen ze beweerden dat het proletariaat de doodgraver van het kapitalisme zou worden. De centrale banken zullen de doodgraver zijn.

Aanbevolen: