Hoeveel kost geld in verschillende landen?

2024 Auteur: Seth Attwood | [email protected]. Laatst gewijzigd: 2024-01-16 18:57

De beleidsrente is het percentage waartegen de centrale bank van een land geld leent aan commerciële banken. Waarom bereikt dit percentage negatieve waarden in de landen van de "Gouden Miljard", en in de landen van de periferie van het wereldkapitalisme, waartoe Rusland behoort, de maximale waarde aanneemt?

Al geruime tijd flitst de term "key rate" in de krantenkoppen van journalistieke publicaties. We hebben het over de beleidsrente van het Amerikaanse Federal Reserve System. Het FRS-percentage ligt al enkele jaren in het bereik van 0-0,25%. In dit tempo blijkt geld in de Amerikaanse economie bijna gratis te zijn. In september stond de Fed dicht bij het verhogen van de rente, maar deed dat nog steeds niet. Ten slotte verhoogde de Amerikaanse Federal Reserve op 16 december 2015 voor het eerst in meer dan negen jaar de rente met 0,25 procentpunt.

Eind april 2016 was er tijdens een vergadering van de Federal Reserve Board nog een discussie over de kwestie van een mogelijke rentewijziging, maar deze bleef op hetzelfde niveau van 0,25-0,50%. Overigens vestigde Donald Trump tijdens zijn verkiezingscampagne de aandacht op het feit dat een verhoging van de beleidsrente van de Fed ertoe kan leiden dat Amerika in gebreke blijft. IMF-directeur Christine Lagarde vreest ook voor de gevolgen van een dergelijke stijging, maar ze zegt dat dit zou kunnen leiden tot een ineenstorting van de wereldeconomie.

In het Russisch worden, samen met de term 'key rate', de termen 'target rate' en 'base rate' als synoniemen gebruikt. Kort gezegd verwijst dit naar een bepaalde benchmark die is vastgesteld door de centrale bank van het land. Op basis daarvan bepalen de deelnemers aan monetaire relaties hun eigen rentetarieven op leningen, deposito's en effecten. In de documenten van het Internationaal Monetair Fonds (IMF) wordt deze benchmark The Central bank policy rate (CBPR) genoemd. Letterlijk - "de beleidsrente van de centrale bank." Er is echter geen uniformiteit in het begrijpen van wat de "key rate" is, en bijgevolg is er geen volledige vergelijkbaarheid van CBPR-indicatoren tussen landen. In sommige landen valt de “key rate” samen met de “disconting rate”, “herfinancieringsrente”, “reporente”, enz.

Wat is precies de beleidsrente van de Fed? Op de website van deze instelling lezen we dat dit de federal funds rate is. Amerikaanse banken zijn verplicht een bepaald deel van hun reserves aan te houden in een gecentraliseerd Federal Reserve-fonds - dit deel wordt federale fondsen genoemd. Hun volume verandert dagelijks en banken met overtollige reserves kunnen deze overschotten tijdelijk verstrekken aan banken waarvan het niveau van reserves onder de norm is gedaald. Het tarief waartegen banken lenen is de beleidsrente, of de Federal Reserve Rate. Het 12-koppige Open Market Committee van de Federal Reserve stemt om de rente op de federale reserves te richten op basis van de economische omstandigheden. Ik wil u er nogmaals aan herinneren dat de rente sinds december 2008 tussen de 0-0,25% ligt. De werkelijke waarde van het tarief dat op dat moment elke dag werd bepaald, veranderde van 0,07% naar 0,22%. Er is nog nooit zo'n lage waarde van het tarief geweest, zelfs niet tijdens de jaren van de economische crisis van de jaren '30 van de twintigste eeuw. Federaal reservegeld is nu vrijwel gratis. Volgens de FRS-leiders had dit de banken en de hele Amerikaanse economie moeten helpen om de gevolgen van de financiële crisis van 2007-2009 te boven te komen. Ter vergelijking: in juni 2006 bereikte de beleidsrente van de Fed na 17 opeenvolgende verhogingen (over twee jaar) het maximale niveau van 5,25%. Dit is echter verre van een record. Het hoogste niveau van de koers werd opgetekend in 1980-1981, toen Paul Volcker het roer van de Fed overnam en Amerika begon over te schakelen op de "Reaganomics"-rails. Daarna steeg het tarief naar 20%.

Hoewel het federale fondstarief alleen van toepassing is op kortlopende leningen tussen banken, is het de basisrentevoet die bepalend is voor de kosten van leningen aan bedrijven en particulieren. In de Amerikaanse bankpraktijk wordt het concept van "preferent rate" veel gebruikt, dat door commerciële banken wordt toegewezen aan de beste klanten. Het wordt gebruikt om de rente te bepalen op autoleningen, leningen voor de financiering van kleine bedrijven en kredietlijnen die zijn gedekt door residentieel onroerend goed, creditcards. Traditioneel was de voorkeursrente drie procentpunten hoger dan de federale fondsenrente, en banken volgen bijna automatisch (op enkele uitzonderingen na) de wijzigingen van de Fed. Toen de Federal Funds-rente in juni 2006 met 0,25 procentpunt werd verhoogd, verhoogden veel banken hun voorkeursrente met hetzelfde bedrag. En toen in december 2008 het tarief met 0,75 procentpunt werd verlaagd, verlaagden banken het voorkeurstarief van 4 naar 3,25%. Ze bleef precies 7 jaar op dit niveau. Vermoedelijk zullen Amerikaanse banken vanaf het nieuwe jaar hun voorkeurstarief op 3,50% zetten. Zelfs een dergelijke stijging van de rente op leningen kan de economische situatie in de Verenigde Staten destabiliseren. Het totale volume aan particuliere schulden van Amerikanen op leningen is momenteel 17 biljoen. dollar, met 82% - hypotheekschuld, en bijna 8% - schuld op studieleningen. De rest is creditcardschuld, auto- en consumentenleningen, enz. De bestedingen van Amerikanen vandaag is 2,5-3 biljoen. dollar per jaar hoger is dan het reële inkomen. Er bestaat niet alleen een dreiging van terugbetaling, maar zelfs van het aflossen en herfinancieren van dergelijke enorme schulden. Een niet minder alarmerend beeld ontstaat met betrekking tot de bedrijfsschulden van de Amerikaanse economie.

Hoe verhouden de beleidsrentes van de Fed zich tot andere landen? Het IMF probeert dergelijke vergelijkingen te maken voor ongeveer zes dozijn landen. Fondsbeoordelingen omvatten zowel de leidende westerse landen ("golden billion") als de periferie van het wereldkapitalisme (PMC). Dit zijn de ontwikkelingslanden van Azië, Afrika, Latijns-Amerika, evenals nieuwe staten die zijn ontstaan in de post-Sovjet-ruimte. Het beeld voor de twee groepen landen is heel verschillend. Hieronder staan tabellen voor twee groepen landen, samengesteld op basis van de IMF-enquêtes voor de periode 2007-2014.

Tabblad. een.

Belangrijkste tarieven van de belangrijkste westerse landen in de periode 2007-2014 (gemiddelde jaarwaarden,%)

Het land	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
VS	4, 25	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13
landen in de eurozone	4, 00	2, 50	1, 00	1, 00	1, 00	0, 75	0, 25	0, 05
Groot Brittanië	5, 50	2, 00	0, 50	0, 50	0, 50	0, 50	0, 50	0, 50
Canada	4, 25	1, 50	0, 25	1, 00	1, 00	1, 25	1, 25	1, 25
Zwitserland	3, 25	1, 00	0, 75	0, 75	0, 25	0, 25	0, 25	0, 25
Zweden	3, 50	2, 00	0, 50	0, 50	1, 91	1, 14	0, 75	0, 00
Denemarken	4, 00	3, 50	1, 00	0, 75	0, 75	0, 00	0, 00	0, 00

De gegevens in Tabel 1 geven aan dat er in de economisch ontwikkelde landen van het Westen in de loop van acht jaar (vanaf 2007) sprake is van een aanhoudende daling van de rentetarieven van de centrale banken. Het proces ging zo ver dat in twee landen (Denemarken en Zweden) het tarief nul werd, d.w.z. centrale banken begonnen zelfs gratis geld te lenen aan commerciële banken. En in de landen van de eurozone kwam de rente in 2014 dicht bij nul.

De aandacht wordt gevestigd op een kenmerk van het rentebeleid van de centrale banken van de ontwikkelde landen, namelijk de stabiliteit van de belangrijkste tarieven. Zo werd de gemiddelde jaarlijkse beleidsrente van het Amerikaanse Federal Reserve System acht jaar lang op hetzelfde niveau gehouden - van 2008 tot december 2015. De Bank of England houdt de rente al bijna zeven jaar (sinds 2009) op hetzelfde niveau.

In de groep van ontwikkelde landen hielden de meeste centrale banken de rente op een niveau dat niet hoger was dan 1%. De hoogste rentetarieven in deze groep werden opgetekend in Australië (2, 50%) en Nieuw-Zeeland (3, 50%).

Tabblad. 2.

Belangrijkste tarieven van enkele landen in de periferie van het wereldkapitalisme in de periode 2007-2014. (gemiddelde jaarwaarden,%)

Het land	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
Congo	22, 50	40, 00	70, 00	22, 00	20, 00	4, 00	2, 00	2, 00
Ghana	13, 50	17, 00	18, 00	13, 50	12, 50	15, 00	16, 00	21, 00
Chili	6, 00	8, 25	0, 50	3, 12	5, 25	5, 00	4, 50	3, 00
Brazilië	11, 25	13, 75	8, 75	10, 75	11, 00	7, 25	10, 00	11, 75
Indonesië	8, 00	9, 25	6, 50	6, 50	6, 00	5, 75	7, 50	7, 75
Wit-Rusland	10, 00	12, 00	13, 50	10, 50	45, 00	30, 00	23, 50	20, 00
Kazachstan	11, 00	10, 50	7, 00	7, 50	5, 50	5, 50	5, 50	5, 50

Bij de groep landen aan de periferie van het wereldkapitalisme zien we een heel ander beeld. In veel landen worden de gemiddelde jaarlijkse rentetarieven van centrale banken soms in dubbele cijfers gemeten. In Congo werd een recordwaarde bereikt, waar dat in 2010 70% was. De centrale bank van dit land was bezig met leningen aan banken tegen een openlijk woekerrente. De gemiddelde rentetarieven van de landen van de periferie van het wereldkapitalisme zijn meer dan een orde van grootte hoger dan de gemiddelde rentetarieven van de landen van de "gouden miljard".

Een ander kenmerk van de PMK-landen is de volatiliteit van de rentetarieven. Binnen een jaar kunnen er scherpe stijgingen of dalingen van de tarieven zijn. In de Republiek Wit-Rusland was in 2010 bijvoorbeeld het gemiddelde jaarlijkse percentage 10, 50% (wat op zich een zeer hoge waarde is), en het volgende jaar steeg het naar 45%, dat wil zeggen meer dan 4 keer. En in Congo, integendeel, in 2011-2012. er was een scherpe daling van de rente van 20 naar 4%, dat wil zeggen vijf keer. Van gepresenteerd in tabel. In zeven landen was de meest stabiele rente in Chili. Hoewel in dit land in 2008-2009. er was een scherpe overgang van het niveau van 8,5 naar 0,5% en het jaar daarop was er een stijging naar 3,12%.

Tabblad. 3.

Rangschikking van landen met de laagste beleidsrentes (2014)

Plaats, nee.	Het land	Gemiddeld jaarlijks tarief,%
1-2	Denemarken	0
1-2	Zweden	0
3	Bulgarije	0, 02
4	landen in de eurozone	0, 05
5	VS	0, 13
6-8	Zwitserland	0, 25
6-8	Israël	0, 25
6-8	Saoedi-Arabië	0, 25
9-10	Groot Brittanië	0, 50
9-10	Bahrein	0, 50

Tafel 3 toont landen met minimumrentetarieven. Op enkele uitzonderingen na zijn dit de landen van de "gouden miljard". De leidersgroep bestaat eigenlijk niet uit 10 landen, maar uit 28, aangezien de eurozone 19 lidstaten omvat. Zo behoren in de groep leiders uit 28 landen 24 tot de "gouden miljard".

Andere landen uit de leidersgroep zijn Bulgarije, Israël, Saoedi-Arabië en Bahrein. De rentetarieven zijn abnormaal laag in Bulgarije, een van de economisch meest achtergebleven landen in Europa. Bovendien ontstond deze "afwijking" in 2008-2009, toen de rente daalde van 5,77 naar 0,55, en een jaar later - naar 0,18%. Wat Israël betreft, waren de rentetarieven in voorgaande jaren vergelijkbaar met de tarieven van Europese landen (ze lagen in het bereik van 1, 0-2, 5%). Saoedi-Arabië en Bahrein zijn olieproducerende landen waar de rente traditioneel laag is.

We hebben een vergelijkend beeld van de rentetarieven over 2014 gepresenteerd. En zo zag het plaatje er eind 2015 uit: ECB - 0,05% (basisherfinancieringsrente); Nationale Bank van Denemarken - 0, 50% (voet van de financiering van het liquiditeitstekort); Zwitserse Nationale Bank - 0,05% (rentevoet). En bij de Centrale Bank van Zweden ontvingen REPO-operaties een negatieve rente - minus 0,35%. Volgens de laatste gegevens is de beleidsrente in Denemarken al gedaald tot minus 0,65%. De overgang van centrale banken naar de minzone is een symptoom van het feit dat het klassieke kapitalisme met zijn bankbelang tot het verleden gaat behoren.

Tabblad. 4.

Rating van landen met de hoogste beleidsrentes (2014).

Plaats, nee.	Het land	Gemiddeld jaarlijks tarief,%
1	Gambia	22, 00
2	Ghana	21, 00
3	Republiek Wit-Rusland	20, 00
4	Tadzjikistan	18, 70
5	de Russische Federatie	17, 00
6	Suriname	12, 50
7-8	Mongolië	12, 00
7-8	Sao Tomé en Principe	12, 00
9	Brazilië	11, 75
10	Belize	11, 00

Tafel 4 presenteert een ranglijst van de top 10 van landen met de hoogste rentetarieven. Sommige van deze landen stonden in voorgaande jaren in de top 10. Onder de permanente "leiders" bevinden zich Ghana, de Republiek Wit-Rusland, Tadzjikistan. Zo stond de Republiek Wit-Rusland in 2007 op de 13e plaats in de ranglijst. In de daaropvolgende jaren: 2008 - 10e, 2009 - 5e, 2010 - 1e, 2011 - 1e, 2012 - 1e, 2013 - 1- e.

Rusland valt ook periodiek in de top tien van "recordhouders" wat betreft rentetarieven. Op 29 april 2016 (twee dagen na de Fed-vergadering, waarbij de beleidsrente ongewijzigd werd gelaten), besloot ook de Centrale Bank van Rusland haar rentetarief op het oude niveau van 11% te laten. Rusland bevindt zich op deze indicator momenteel op het niveau van Belize en iets onder het niveau van Brazilië in 2014. De Centrale Bank van Rusland doet periodiek uitspraken over een mogelijke renteverlaging, maar dat gebeurt niet. Als gevolg hiervan lijdt de Russische economie onder monetaire verstikking.

Met dubbelcijferige beleidsrentes van centrale banken, blijkt de rente op bankleningen aan particulieren en rechtspersonen in landen in de periferie van het wereldkapitalisme (PMC) woeker te zijn. Ze verstikken de bevolking en de economie, duwen de PMK-landen om buitenlands kapitaal en leningen aan te trekken. Uiteindelijk is er een toename van de buitenlandse schulden en een toename van de afhankelijkheid van de IGC-landen van de landen van de "gouden miljard" met hun goedkope of bijna gratis geld.

Zie ook: Valentin Katasonov in de Russische Assemblee (2016)

Waarom is de hele wereldeconomie 100% schaduw, en waarom zit er geen markt in, zogenaamd een markt? Welke alternatieve economische projecten in Rusland dragen de codenaam "Noah's Ark"? Waarom is islamitisch bankieren een oplichterij en hype? Wat moeten gewone mensen doen in een crisis?