Is het niet tijd om de kan te bedrukken?

2024 Auteur: Seth Attwood | [email protected]. Laatst gewijzigd: 2023-12-16 16:13

De afgelopen maand is er continu gepraat over de economische crisis veroorzaakt door de "coronaviruspandemie". De "virale" hysterie heeft het mechanisme van vernietiging van de Russische economie in gang gezet en, als het proces niet wordt gestopt, kan het land met een echte catastrofe worden geconfronteerd. De slachtoffers zullen tientallen miljoenen burgers zijn die hun baan en daarmee hun levensonderhoud hebben verloren.

Het is echter nog niet te laat om "op de rem te gaan", d.w.z. dringende maatregelen nemen op het niveau van de federale overheid om faillissementen van bedrijven te voorkomen en het inkomensverlies van de burgers te compenseren. Het scala aan voorgestelde maatregelen is zeer breed. Dit zijn directe subsidies aan rechtspersonen en particulieren; gedeeltelijke of volledige kwijtschelding van eerder opgebouwde schulden op belastingen en leningen; renteloze staatsleningen aan bedrijven; overheidsgaranties tegen leningen van commerciële banken; het subsidiëren van rentetarieven op bankleningen; voedselkaarten aan burgers (gecentraliseerde staatsdistributie van voedselbronnen); compensatie ten koste van begrotingsmiddelen voor salarissen van werknemers van particuliere bedrijven tijdens de quarantaine-downtime; afschaffing van belastingen of verlaging van belastingtarieven (althans tijdens de acute fase van de crisis), tax holidays (uitgestelde betaling van belastingen tijdens de crisis), kredietverlof (vertraging bij aflossing en aflossing van leningen tijdens crises), enz. Maar al deze en andere soortgelijke maatregelen moeten uiteindelijk ten koste gaan van publieke middelen. En dit is in de eerste plaats de federale begroting.

Rekening houdend met de crisissituatie zijn er wijzigingen aangebracht in de wet op de federale begroting van de Russische Federatie, die vorig jaar is aangenomen. Op 18 maart ondertekende de president van de Russische Federatie de overeenkomstige wet, die voorziet in een verhoging van de begrotingsuitgaven in 2020 met 162,7 miljard roebel - tot 19,7 biljoen roebel, in 2021 - met 556,9 miljard roebel, tot 21,2 biljoen roebel, in 2022 jaar - met 677,6 miljard roebel, tot 22,44 biljoen roebel.

Maar deze magere verhogingen van de begrotingsuitgaven kunnen, zoals ze zeggen, "dood kompres" blijken te zijn.

Alleen al als gevolg van de totale quarantaine in april, zullen volgens deskundigen de economische verliezen naar verwachting 2 tot 4 biljoen roebel bedragen. Om deze verliezen te stoppen, is financiële hulp van vergelijkbare omvang nodig, en niet gespreid in de tijd, maar dringend, binnen de quarantainemaand.

En de bovengenoemde verhoging van de begrotingsuitgaven voor 2020 met een bedrag van 162,7 miljard roebel. blijkt precies "gesmeerd" te zijn tot het einde van het jaar. Homeopathische doses worden per maand verkregen.

Maar er is nog een staatsbron, autonoom van de federale begroting. Dit is het Nationaal Welzijnsfonds (NWF). Overheidsfunctionarissen noemen het graag een 'veiligheidskussen'.

Het NWF is ontstaan in 2008, toen het RF-stabilisatiefonds werd gereorganiseerd. Het werd opgesplitst in het Reservefonds en het NWF. De vorming van beide fondsen werd beoogd ten koste van de olie- en gasbaten. Het eerste fonds was bedoeld om de federale begrotingstekorten te dekken. Twee jaar geleden was het uitgeput en hield het op te bestaan. De NWF bleef. Ik wil u eraan herinneren dat het is opgericht om de pensioenvoorziening aan Russische burgers te verbeteren. Dit is precies wat er in de relevante regelgevende documenten staat. Vandaag herinneren de autoriteiten zich dit liever niet.

Het NWF is, in tegenstelling tot het reservefonds, niet alleen niet uitgeput, maar is integendeel vorig jaar aanzienlijk gestegen, met meer dan 7% van het BBP.

Toen de virale economische crisis uitbrak, riepen politici en zakenlieden op om alle middelen van de NWF aan te wenden om de crisis en de gevolgen ervan te bestrijden. Tot voor kort reageerden de autoriteiten niet op dergelijke oproepen en drukten ze de "valutabox" niet af.

Op 1 maart 2020 bevatte het volgens de laatste officiële gegevens van het ministerie van Financiën $ 123,4 miljard, of in termen van de nationale valuta - 8,25 biljoen roebel. In relatieve termen is dit 7,3% van het BBP.

Onlangs nam de regering toch het besluit om de "valutabox" van de NWF te ontsluiten. Maar nee, niet om de Russische economie en burgers te redden. En … om de Spaarbank te kopen van de Centrale Bank. De legitimiteit van de aan- en verkoop zelf is twijfelachtig (de Centrale Bank heeft Sberbank ooit gratis gekregen). Maar het moment van de deal werd verrassend "trouwens" gekozen. Voor het transactiebedrag is gelijk aan 2, 14 biljoen roebel. zou kunnen helpen om het Russische bedrijfsleven overeind te houden tijdens de moeilijke quarantainemaand april.

Minister van Financiën A. Siluanov zei vorig jaar dat het "valutakussen" van de NWF Rusland in staat zou stellen tien jaar lang stand te houden in het geval van ongunstige externe omstandigheden (dalende olieprijzen, economische sancties, enz.). De nieuwe premier Mikhail Mishustin noemde in februari een meer bescheiden termijn - 4-6 jaar. Ook goed. En nu blijkt dat het NWF aan het begin van de zomer, hooguit tegen het begin van de herfst, volledig kan smelten.

Het punt is dat Rusland de buitenlandse staatsschulden moet afbetalen. Ten eerste de schuld van de federale overheid. Ten tweede de schulden van staatsbedrijven en naamloze vennootschappen met een staatsdeelneming in het kapitaal van 50 procent of meer. De som van deze twee schulden wordt de uitgebreide staatsschuld genoemd. Volgens mijn schattingen was de waarde begin april ongeveer $ 210 miljard.

Voorheen betaalden het ministerie van Financiën en staatsbedrijven hun schulden af en financierden ze deze door middel van nieuwe leningen op de wereldwijde financiële markt. Tegenwoordig zijn dergelijke leningen in de context van de wereldwijde crisis zeer problematisch.

En de staat verwacht duidelijk dat het zijn buitenlandse schuldverplichtingen zal nakomen ten koste van dezelfde "valutabox" van de NWF. Er wordt ook op gerekend door de bedrijven die zijn opgenomen in de lijst van "onsterfelijken" - de lijst van "ruggengraatondernemingen", die vorige week door de regering werd goedgekeurd. Dit zijn 646 ondernemingen waaraan de overheid hulp en enkele garanties tegen faillissement heeft toegezegd. Maar het lijkt erop dat niet alle gelukkige mensen op deze lijst genoeg geld van het NWF zullen hebben. En ze kunnen het lot van "gewone stervelingen" onder ogen zien, dat wil zeggen. kleine en middelgrote ondernemingen.

Het lijkt erop dat we radicaler moeten optreden. Het is namelijk noodzakelijk om een "spaarpot" af te drukken met de naam "Internationale reserves van de Russische Federatie" (de andere naam is "Goud- en deviezenreserves van de Russische Federatie").

Volgens gegevens van de Bank of Russia bedroegen de internationale reserves van Rusland op 13 maart 2020 581,0 miljard dollar, een recordwaarde van de afgelopen jaren. Een week later, op 20 maart, daalde hun waarde tot 551,2 miljard dollar, d.w.z. met bijna $ 30 miljard, maar op 3 april (laatste gegevens) bedroegen ze $ 564,4 miljard. in twee weken tijd groeiden ze, ondanks de virale economische crisis, met 13,2 miljard dollar.

Men zou kunnen aannemen dat de internationale reserves van de Russische Federatie de reserves van de staat zijn. Maar het is niet zo. Als we in de documenten van de Centrale Bank van de Russische Federatie duiken, zullen we begrijpen dat de Centrale Bank alle goud- en deviezenreserves beheert en dat slechts een deel daarvan eigendom is van de staat, en het andere deel de reserves van de Bank van Rusland zelf.

De Bank of Russia en de staat van de Russische Federatie zijn twee, zoals ze in Odessa zeggen, grote verschillen. In artikel 2 van de federale wet op de Bank of Russia lezen we: "De staat is niet verantwoordelijk voor de verplichtingen van de Bank of Russia, en de Bank of Russia is niet verantwoordelijk voor de verplichtingen van de staat."Voor de meest saaie geeft de website van de Bank of Russia aanvullende uitleg: “De Bank of Russia fungeert als een speciale publiekrechtelijke instelling met het exclusieve recht om geld uit te geven en geldcirculatie te organiseren. Het is geen orgaan van staatsmacht, maar tegelijkertijd hebben zijn bevoegdheden, door hun juridische aard, betrekking op de functies van staatsmacht, aangezien de uitvoering ervan het gebruik van maatregelen van staatsdwang veronderstelt”(cursivering door V. K.).

Het ministerie van Financiën van Rusland plaatst zijn "valutabox" op het deposito van de Bank of Russia, en deze laatste controleert de staatsvaluta. In het totale bedrag aan internationale reserves maakt het deel dat toebehoort aan het ministerie van Financiën de afgelopen jaren ongeveer 20-25% uit. De rest zijn de reserves van de Bank of Russia, die geen staatseigendom is en niet verantwoordelijk is voor staatsverplichtingen. Op 1 maart van dit jaar bedroeg de omvang van het NWF, zoals ik hierboven opmerkte, $ 123,4 miljard, en alle internationale reserves die door de Bank of Russia werden beheerd, bedroegen $ 570,1 miljard. Het is gemakkelijk te berekenen dat het ministerie van Financiën het aandeel in de reserves bedroeg slechts 21,6%. De reserves van de Centrale Bank bedragen bijna 4/5, of in absolute termen 446,7 miljard dollar.

Een natuurlijke vraag rijst: waarom heeft de Centrale Bank zulke gigantische reserves nodig? Toen de Centrale Bank werd opgericht en de wet op de Bank van Rusland werd aangenomen, was het de bedoeling dat deze een stabiele wisselkoers voor de roebel zou handhaven. En hij zal dit doen met behulp van deviezeninterventies, d.w.z. het kopen of verkopen van vreemde valuta. En wat is er in de praktijk?

Onder het voorwendsel van de noodzaak om "begunstigden" voor interventies te verzamelen, verhoogde de Bank of Russia systematisch haar internationale reserves. Tot 2013 werden inderdaad deviezeninterventies uitgevoerd. Maar Elvira Nabiullina kwam bijna zeven jaar geleden naar Neglinka als voorzitter van de voorzitter van de Bank of Russia. En ze zei dat ze de Russische roebel naar 'free float' stuurde. Die. het weigerde een stabiele wisselkoers voor de roebel te handhaven. Dit was trouwens een openlijke uitdaging, omdat het verzekeren van de stabiliteit van de wisselkoers van de roebel aan de Bank of Russia werd toegeschreven als de hoofdtaak van artikel 75 van de grondwet van de Russische Federatie. Niemand merkte op dat de voorzitter van de Bank of Russia het ernstigste staatsdelict had begaan. Het een brengt het ander met zich mee. En in december 2014 was er een zware valutacrisis, die zich uitte in het feit dat de roebel in een paar dagen tijd twee keer daalde. De klap voor de economie van het land was het hardst. En de voorzitter van de Bank of Russia kwam ermee weg.

Daarna zette de Bank of Russia, alsof er niets was gebeurd, haar beleid van vrij zwevende roebel voort. Maar de deviezenreserves bleven zich ophopen zonder enige verklaring. De verklaring is heel eenvoudig: een dergelijke accumulatie is niet gunstig voor Rusland, maar voor die landen die de overeenkomstige vreemde valuta uitgeven. Die. De Verenigde Staten, de landen van de eurozone, Japan, Zwitserland, Canada, enz. Het is verbazingwekkend dat geen van de overheidsinstanties (de Doema, de Federatieraad, de regering van de RF, het Hooggerechtshof, het Openbaar Ministerie, het Grondwettelijk Rechtbank, de Rekenkamer) leken het onwettige en vreemde gedrag van de Bank of Russia met betrekking tot de wisselkoers van de roebel en internationale reserves niet te hebben opgemerkt.

Vandaag, nu het land op de rand van een echte catastrofe staat, blijven de autoriteiten zeggen: "Er is geen geld, maar u houdt vol." Nee, er is geld. En dat zijn er veel. Dit zijn internationale reserves op de balans van de Bank of Russia en die uiteindelijk werken voor de geopolitieke tegenstanders van Rusland.

Deze gigantische reserves, die de Bank of Russia effectief heeft geprivatiseerd, zouden inderdaad de status moeten terugkrijgen die is afgeleid van hun officiële naam "International Reserves of the Russian Federation". De internationale (goud- en deviezen)reserves van de Centrale Bank moeten worden genationaliseerd en overgedragen aan het management van de regering van de Russische Federatie.

Laat me u er trouwens aan herinneren dat de goud- en deviezenreserves die de Sovjet-Unie had voornamelijk op de balans van het Ministerie van Financiën van de USSR stonden en bedoeld waren om buitengewone uitgaven te dekken (aankopen van bepaalde goederen op de wereldmarkt). Van deze reserves werd geen enkele dollar of pond sterling uitgegeven om de wisselkoers van de Sovjetroebel op peil te houden. Omdat de wisselkoers van de roebel vaststond, werd deze bepaald door de Staatsbank van de USSR en uiterst zelden herzien. En om de wisselkoers van de roebel stabiel te houden, werd in de Sovjet-Unie een staatsvalutamonopolie ingesteld. En zonder een stabiele wisselkoers van de munteenheid is het over het algemeen moeilijk om een economie op te bouwen, of deze nu socialistisch of kapitalistisch is (laat me u eraan herinneren dat de hoeksteen van het internationale monetaire en financiële systeem, aangenomen op de Bretton Woods-conferentie in 1944, was de vaste wisselkoersen van nationale monetaire eenheden).

Over het algemeen zullen we, als we willen overleven in deze gekke wereld, onvermijdelijk moeten vertrouwen op de ervaring van de USSR, die zijn economie heeft opgebouwd in zo'n internationale omgeving die niet minder moeilijk was dan vandaag. En een van de eerste en uiterst dringende stappen in het licht van deze ervaring zou de nationalisatie van de goud- en deviezenreserves van de Bank of Russia moeten zijn.