$ 22 biljoen is de Amerikaanse staatsschuld. Waar houdt de dollar aan vast?

2024 Auteur: Seth Attwood | [email protected]. Laatst gewijzigd: 2023-12-16 16:13

Een paar dagen voor het einde van het volgende fiscale jaar (30 september) maakte het Amerikaanse ministerie van Financiën bekend dat het nationale begrotingstekort in 11 maanden met 19% is gestegen. Als resultaat bedroeg het 1.067 biljoen dollar, of 4,4% van het BBP van het land. De laatste keer dat de staatsschuld in 2012 meer dan een biljoen dollar bedroeg, onder president Barack Obama.

De Amerikaanse staatsschuld blijft groeien. Als het eind 2017, het eerste presidentiële jaar van Trump, gelijk was aan $ 19,362 biljoen, dan had het medio februari al meer dan $ 22 biljoen (105% van het BBP) overschreden, na een nieuw historisch record te hebben bijgewerkt.

Het oplopende begrotingstekort baarde Trump al zorgen. Afgelopen oktober eiste hij dat het Amerikaanse kabinet de uitgaven van alle federale ministeries en departementen met 5% zou verminderen. Weg met vet, weg met afval! - Trump eiste, maar een jaar later bereikte het tekort tijdens zijn presidentschap een recordniveau.

Hoewel, in theorie, zelfs een reductie van 5% een zeer aanzienlijke besparing betekende. Zo kreeg het leger de opdracht om een budget van 700 miljard dollar goed te keuren in plaats van 733 miljard dollar. %, tot $ 41,6 miljard. …

Amerikaanse analisten denken dat dit allemaal cosmetische maatregelen zijn. Ze associëren het groeiende Amerikaanse begrotingstekort met de belastingverlaging van $ 1,5 biljoen die Trump onmiddellijk na zijn aantreden doorvoerde. Zoals de Wall Street Journal opmerkt, daarbij verwijzend naar analisten van het Amerikaanse Federale Begrotingscomité, zou het tekort tegen 2028 wel eens 2 biljoen dollar kunnen bedragen.

In Rusland roept elk nieuw rond cijfer in verband met het begrotingstekort of de Amerikaanse staatsschuld steevast de speculatie op dat het Amerikaanse financiële systeem op het punt staat in te storten, samen met de dollar als belangrijkste wereldvaluta. Tot nu toe blijven deze voorspellingen echter in een puur theoretisch vlak - de dollar is natuurlijk beetje bij beetje inferieur aan andere valuta's, maar ze geven ze verre van de palm. Bovendien bevindt de dollar zich nu in een fase van serieuze versterking ten opzichte van de meeste andere valuta's, waaronder de euro.

“Voor de Verenigde Staten zijn begrotingstekorten sinds het einde van de jaren zeventig normaal geworden. Afgezien van een korte periode van Clintons presidentschap, had de Amerikaanse begroting gedurende die periode een tekort. Een biljoen dollar is slechts een cijfer, een soort psychologisch cijfer. Bovendien moet eraan worden herinnerd dat tien jaar geleden, toen het Amerikaanse begrotingstekort op hetzelfde niveau lag, de belastingen in de VS hoger waren, en dat het huidige tekort grotendeels het gevolg is van de belastinghervorming van Trump en signalen dat de Amerikaanse particuliere sector voldoende geld,” - merkt econoom Khazbi Budunov op, redacteur van het Telegram-kanaal PolitEconomics. Deze conclusie, zei hij, komt voort uit de boekhoudkundige formule voor het sectorale saldo: de som van de stromen van de begroting, de buitenlandse handel en de particuliere sector is altijd nul. De Verenigde Staten kampen al lange tijd met een begrotingstekort en een tekort op de buitenlandse handelsbalans - daarom blijkt de particuliere sector in het zwart te staan.

De formulering van de kwestie van het Amerikaanse faillissement ziet er vreemd uit, aangezien de VS zelf dollars uitgeven waarin haar verplichtingen luiden, merkt de Amerikaanse politicoloog Alexei Chernyaev op. Hij herinnert eraan dat het Congres tot nu toe altijd de limiet voor de Amerikaanse staatsschuld heeft verhoogd, en dat de kolossale volumes van emissies en groei van schulden geen overeenkomstige negatieve gevolgen hadden voor zowel de Amerikaanse als de wereldeconomie.

“De omvang van de staatsschuld is een functie van de positie van het land in het mondiale systeem. En zolang de Verenigde Staten de hegemonie in het wereldsysteem blijven, kunnen ze zich in wezen elk bedrag aan staatsschuld en begrotingstekorten veroorloven zonder zichtbare gevolgen. Ter vergelijking: zulke salto's zouden Rusland al tot fatale gevolgen hebben gebracht', zei Tsjernyaev, verwijzend naar een historische analogie van tweehonderd jaar geleden.

Tijdens de strijd met Napoleon had Groot-Brittannië fantastische indicatoren van de staatsschuld - ongeveer 470% van het BBP, en dit leidde helemaal niet tot financiële ondergang. Dankzij zijn rol als wereldhegemonie was Groot-Brittannië in staat geleend geld uit heel Europa aan te trekken en voerde Frankrijk een oorlog over belastingen en vergoedingen. In zekere zin was de uitkomst van deze strijd al vooraf bepaald op het niveau van de politieke economie. Maar als, voegt de deskundige toe, de positie van de Verenigde Staten als hegemoon (in het bijzonder in de rol van de schepper van de wereldreservevaluta) verloren gaat, dan zal de ineenstorting van de Amerikaanse financiën plaatsvinden. En dit zal precies het gevolg zijn van het verlies van de positie van de hegemoon, en niet de reden.

“De dollar is slechts de buitenste contour en het topje van de ijsberg van een complex financieel systeem dat zich ontwikkelt en transformeert om bestaande sociaal-economische relaties te reproduceren. Het zou verkeerd zijn om de dollar te beoordelen in termen van de klassieke nationale munteenheid en het monetaire systeem van het oude kapitalisme. Het nieuwe systeem stelt de dollar en het hele financiële systeem niet alleen in staat om de stabiliteit te handhaven, vaak in strijd met de "normale" economische logica, maar ook om de wereldwijde hegemonie te verzekeren. Wat natuurlijk niet betekent dat dit systeem onuitputtelijk is', voegt Pavel Rodkin, universitair hoofddocent aan de Higher School of Economics, toe.

Volgens hem zal de beruchte ineenstorting van de dollar niet de oorzaak zijn van de ineenstorting van de Verenigde Staten, maar een gevolg van de volgende transformatie van het wereldwijde financiële systeem. Op dit moment zijn de verwachtingen van de ineenstorting van de dollar of de ineenstorting van de Amerikaanse economie echter niet veel anders dan de verwachtingen van de explosie van de beroemde Yellowstone-vulkaan in Wyoming, die op het punt staat te gebeuren en dan Amerika zeker zal beëindigen.

Onrustige agenda voor Trump

Voor de Amerikaanse binnenlandse markt zorgt het begrotingstekort echter voor steeds meer problemen in de context van een vertragende economie. Vorig jaar groeide het Amerikaanse BBP met 2,9%, in het eerste kwartaal van dit jaar was de groei al 3,1% op jaarbasis, maar in de context van de zich verdiepende handelsoorlog met China kan dit de limiet zijn die de Amerikaanse economie heeft in staat tot. Volgens de juni-prognose van de FRS zal het BBP van het land dit jaar met 2,1% groeien, en volgend jaar met 2%. Dit is ongeveer de helft van wat het was in de jaren negentig. De plannen van Trump om de economische grootsheid van Amerika te herstellen, zijn duidelijk vastgelopen.

“Trump is een voorstander van een conservatieve marktbenadering van economisch beleid. Nadat hij president werd, verlaagde hij onmiddellijk de belastingen, gebaseerd op het idee dat belastingverlagingen leiden tot een toename van de economische activiteit, - zegt Khazbi Budunov. “Economisch beleid mag zich echter niet beperken tot het geven van geld aan de particuliere sector. En de lancering van economische groei door overheidsinvesteringen die het welzijn van de armste segmenten van de Amerikaanse samenleving zouden verbeteren, wordt belemmerd door het Amerikaanse begrotingstekort. Het gewenste groeiniveau van de Amerikaanse economie is niet bereikt en nu probeert Trump een zondebok te vinden - hij eist bijvoorbeeld een renteverlaging van de Fed naar nul via Twitter. Dit alles getuigt van de inconsistentie van de werkelijkheid met de bedoelingen, en de kijkcijfers van Trump dalen."

Vanuit dit oogpunt was een symptomatische gebeurtenis de staking van onbepaalde duur van General Motors-arbeiders, aangekondigd door de United Auto Workers Union van de Verenigde Staten, die op 16 september om middernacht begon. Volgens de laatste gegevens, ongeveer 50 duizend werknemers gingen niet aan het werk in 31 van de fabrieken van het bedrijf in de Verenigde Staten. De staking, die hogere lonen, betaalbare en hoogwaardige gezondheidszorg en werkzekerheid eist, wordt al erkend als de grootste sinds 2007, toen 73.000 GM-arbeiders deelnamen aan het protest.

Met andere woorden, de beruchte rednecks - het nucleaire electoraat van Trump - tonen actief ongenoegen over het economische beleid van de Amerikaanse president. Vooral in de brief van de vakbonden staat dat GM de afgelopen drie jaar een recordwinst van 35 miljard dollar heeft gemaakt in Noord-Amerika.

Volgens Khazbi Budunov vereist de huidige situatie in de Amerikaanse economie de goedkeuring van een "Green New Deal"-programma, dat door investeringen zal bijdragen aan de groei van de welvaart. Nu, aan de vooravond van de presidentsverkiezingen van 2020, is er onder de centrumlinkse politici in de Verenigde Staten een verhevigde discussie over de bronnen van deze investeringen. Senator uit de staat Vermont Bernie Sanders, die in februari zijn bereidheid aankondigde om deel te nemen aan de verkiezingen, pleit voor het oplossen van het probleem van de geldtekorten in de geest van de moderne monetaire theorie (MMT) - via het emissiemechanisme of, simpel gezegd, het drukken van geld. Deze doctrine stelt, in tegenstelling tot de orthodoxe ideeën over de aard van inflatie, dat een toename van de geldhoeveelheid niet alleen niet leidt tot een toename van de inflatie, maar ook helpt om economische onevenwichtigheden weg te werken.

Senator Elizabeth Warren uit Massachusetts heeft een ander standpunt en stelt een meer traditionele oplossing voor - meer geld opnemen van de rijken voor een meer gelijkmatige herverdeling.

Het onderwerp van het begrotingstekort kan inderdaad tijdens de komende presidentiële campagne worden aangekaart, merkt Alexey Chernyaev op, maar er moet aan worden herinnerd dat de Republikeinen zelf dit onderwerp sinds minstens 2010 actief gebruiken onder druk van de libertaire vleugel van de partij - en er gebeurt niets belangrijks. “De eisen van de libertariërs om te stoppen met het verhogen van de Amerikaanse staatsschuld worden vrijwel genegeerd. Daarom is de belangrijkste trend onveranderd: de Amerikaanse staatsschuld groeit onder elke regering in een toenemend tempo - en Trump heeft in dit opzicht de situatie niet veranderd, ondanks de bestaande verwachtingen , vat de expert samen.