Woeker Rusland als paradijs voor internationale dealers

2024 Auteur: Seth Attwood | [email protected]. Laatst gewijzigd: 2023-12-16 16:13

We zeggen constant dat de rente op bankleningen in Rusland hoog is. Maar alles wordt geleerd door te vergelijken. Misschien overdrijven we, overdrijven? Ik bied de lezers enkele vergelijkingen van Rusland met andere landen aan. En dan zullen we proberen de redenen en betekenis van verschillen tussen landen te begrijpen.

Een vergelijkende analyse van de rentetarieven op leningen aan de bevolking door banken van de Russische Federatie en een aantal andere landen (Duitsland, VS, Griekenland) werd uitgevoerd door experts van de informatiebron BancRF.ru. Het onderzoek geeft het beeld van medio 2018. Er is gekeken naar leningen die vergelijkbaar zijn in termen en volumes. Ze waren allemaal niet gericht. Om per land informatie te verkrijgen zijn vijf banken gekozen, de keuze van de banken was willekeurig.

Voor elk land werden de maximum- en minimumtarieven genomen en vervolgens werd het gemiddelde (rekenkundige gemiddelden) berekend. De volgende foto bleek (%): Duitsland - 4, 92; VS - 12, 79; Griekenland - 12, 41; Russische Federatie - 18, 52. Het blijkt dat leningen aan de bevolking in Rusland gemiddeld anderhalf keer duurder zijn dan in de VS of Griekenland, en 3, 8 keer duurder dan in Duitsland. De enige troost voor Rusland is dat in Oekraïne, volgens dezelfde studie, het gemiddelde tarief 48,86% was (wat overigens een van de hoogste percentages ter wereld is).

En hier is nog een recensie, waarmee u de rentetarieven op hypotheken in Rusland en andere landen kunt vergelijken. De foto geeft de situatie aan het begin van het huidige, 2019, jaar weer. De leiders in de gunstigste voorwaarden voor hypotheken zijn drie landen: Finland, Zwitserland, Japan. In Japan is het gemiddelde jaarlijkse tarief voor dergelijke leningen ongeveer 1,2%. De looptijden waarvoor leningen worden verstrekt zijn ongeveer 50 jaar. In Finland ligt het percentage in het bereik van 1, 1-1, 5%, en de termijn is ook ongeveer een halve eeuw. Maar in Zwitserland worden leningen "levenslange hypotheken" genoemd, omdat hun looptijd tot 100 jaar kan oplopen. En het tarief is slechts 1, 4-1, 6% per jaar.

Vervolgens komt een vrij grote groep landen met rentes van 1,5 tot 3,5% per jaar. Deze landen zijn (tussen haakjes - de waarde van het tarief): Duitsland (1, 5-2, 0); Luxemburg (1, 8); Zweden (1, 87); Slowakije (1, 90-1, 92); Frankrijk, Litouwen, Denemarken, Tsjechië, Estland (allemaal in het bereik 2-2, 2); België, Italië (2, 2-3, 0); Groot-Brittannië, Oostenrijk, Portugal, Nederland (2, 5-3, 0); Spanje, Letland (3, 0); Italië, Griekenland, Malta, Roemenië (3, 5).

Daarna volgt een groep landen met gematigde rentetarieven variërend van 3, 5 tot 6, 0. Dit zijn de volgende landen: Polen (3, 7-4); Ierland (3, 8); Cyprus (4, 0); Bulgarije (4, 5-5, 0); Kroatië (5, 0-6, 0); Hongarije (6, 0).

Wat zijn de indicatoren van de rente in Rusland? Begin dit jaar lag de gewogen gemiddelde rente op door Russische banken verstrekte hypotheken volgens verschillende schattingen op 10 procent per jaar. Zoals u kunt zien, is de kloof in de koers tussen Rusland en de landen die ik hierboven heb genoemd kolossaal. En dit ondanks het feit dat de voorwaarden van hypothecaire leningen in Rusland erg kort zijn. Vorig jaar was de gemiddelde looptijd 14 jaar. Dit jaar is het volgens de Centrale Bank echter opgelopen tot 17 jaar.

Nogmaals, Oekraïne kan de burgers van Rusland enige troost bieden. De voorwaarden voor hypotheken zijn daar gewoon schandalig. Het tarief bedroeg aan het begin van het jaar gemiddeld 17 tot 22% per jaar. Tegelijkertijd zijn de kosten van huisvesting ook niet gering. De hypotheek daar heeft een gemiddelde looptijd van 10 jaar. U betaalt dus drie prijzen voor het appartement. De situatie was erger dan in Oekraïne in Argentinië. De rentetarieven waren daar 26-28% per jaar. Maar het moet worden toegegeven dat Rusland op het gebied van hypotheken tegenwoordig dichter bij Oekraïne en Argentinië staat dan bij Finland of Japan.

Ja, het is duidelijk dat woeker tegenwoordig het grootste deel van de wereld heeft overgenomen. Maar wat de hoogte van de rente op leningen betreft, behoort Rusland tot de kopgroep van landen. De reden voor deze situatie ligt voor de hand: het monetaire beleid van de Russische Centrale Bank.

De Centrale Bank bepaalt de "temperatuur" (rentetarieven) op de kredietmarkt in elk land met behulp van een regulerend apparaat als de beleidsrente. In eenvoudige bewoordingen is de beleidsrente het minimumpercentage waartegen de Centrale Bank leningen kan verstrekken aan commerciële banken, en tegelijkertijd is het het maximumpercentage waartegen zij bereid is geld van hen aan te nemen voor deposito's.

Toen de wereldwijde financiële crisis van 2007-2009. bereikte zijn climax, begonnen de centrale banken van de landen van de "gouden miljard" de belangrijkste rentetarieven vrij resoluut te verlagen. De Federal Reserve verlaagde in 2008 de beleidsrente bijna tot de "plint", dat wil zeggen tot 0, 00-0, 25%. Op dit niveau hield hij het goed tot eind 2015 (toen de eerste verhoging met 25 basispunten werd doorgevoerd). Ongeveer hetzelfde was het traject van de beleidsrente bij de Europese Centrale Bank (ECB), centrale banken van veel Europese landen (niet inbegrepen in de eurozone) en andere landen van de "gouden miljard". Maar in Rusland bewoog de rente van de Centrale Bank (vroeger heette het de herfinancieringsrente) in de tegenovergestelde richting. Dus in 2013 was het percentage 5,50% en tegen het einde van 2014 was het gestegen naar een recordniveau van 17,0%.

Een ruwe formule voor het berekenen van de gemiddelde rentetarieven op leningen van commerciële banken in ons land: verdubbel het tarief van de Bank of Russia en u krijgt een idee van de prijs van bankleningen voor particulieren en bedrijven. Bijgevolg stegen de gemiddelde rentetarieven op leningen in Rusland gedurende de gespecificeerde periode van ongeveer 11 tot 34%. Leningen die absoluut onbetaalbaar zijn, die zowel de bevolking als het bedrijfsleven ruïneren.

Sinds december 2014 begon een uiterst voorzichtige verlaging van de beleidsrente van de Centrale Bank, en pas halverwege dit jaar kon de maximale waarde gehalveerd worden - tot 7,5%. In de tweede helft van dit jaar werden nog drie verlagingen doorgevoerd en momenteel is de beleidsrente van de Bank of Russia 6,5%. Tegen de achtergrond van de belangrijkste rente-indicatoren van de afgelopen vijf jaar lijkt het mee te vallen. Laten we eens kijken wat de belangrijkste tarieven zijn van andere centrale banken op dit moment:

Amerikaanse Federal Reserve - 1, 50-1, 75

ECB - 0, 00

Bank of Japan - min 0, 10

Bank of England - 0,75

Zwitserse Nationale Bank - min 0,75

Bank van Zweden - min 0.25

Nationale Bank van Denemarken - 0,05

Reserve Bank of Australia - 0,75

Bank van Canada - 1,75.

Alle bovengenoemde centrale banken komen uit de zone van de landen van de "gouden miljard". Daarbuiten is het beeld van de belangrijkste tarieven heel anders. Dus in Turkije is het momenteel 14% (en zes maanden geleden was het 24%). Mexico heeft 7,5%. De beleidsrente van de Bank of Russia ligt veel dichter bij de indicatoren van ontwikkelingslanden dan de "gouden miljard".

Laten we eens kijken wat de belangrijkste tarieven zijn voor de landen van de BRICS-groep, waaronder Rusland:

Volksbank van China - 4, 15

Reserve Bank of India - 5, 15

Centrale Bank van Brazilië - 5,00

Zuid-Afrikaanse Reserve Bank - 6, 50.

Zoals u kunt zien, hebben Rusland en Zuid-Afrika in de BRICS-groep de hoogste beleidsrentes. De laagste is in China.

Opmerkelijk is dat de People's Bank of China de beleidsrente lange tijd op hetzelfde niveau heeft gehouden (4,35%) en sinds eind augustus dit jaar driemaal heeft weten te verlagen. Aan een aantal signalen te zien is de NBK voornemens de neerwaartse koers voort te zetten. Onlangs plaatste de Global Times, de officiële spreekbuis van de Communistische Partij over internationale politiek, een artikel onder de opzienbarende kop "China moet zich voorbereiden op nulrentetarieven." Experts geloven dat dit de bewering van China is dat het samen met de landen van de "gouden miljard" koers zet naar een consequente en beslissende verlaging van de beleidsrente.

Deskundigen vragen zich af: zal de Bank of Russia doorgaan met het verder verlagen van de beleidsrente tot het niveau waarop Russische ondernemingen in de reële sector van de economie eindelijk leningen kunnen aangaan zonder zichzelf te riskeren? Ze zullen bereid zijn het aan te nemen wanneer de rentetarieven op leningen van commerciële banken vergelijkbaar zijn met de winstgevendheid van ondernemingen. De winstgevendheid per branche (te oordelen naar Rosstat-gegevens) is heel anders. Maar gemiddeld ligt de 'temperatuur in het ziekenhuis' ergens rond de 5 procent. Daarom zou het basistarief waartegen in de reële sector van de economie een gezonde vraag naar leningen van commerciële banken zal ontstaan, 2,5 procent moeten zijn, maximaal drie procent.

Maar ik denk dat we onder de huidige leiding van de Bank of Russia niet op zo'n 'wonder' zullen wachten. Maar sommigen zullen mij misschien tegenspreken: vandaag is er een wereldwijde trend naar een nieuwe ronde van verlagingen van de belangrijkste rentetarieven in de wereld. En ze zullen voorbeelden geven. Dus dringt Trump er bij de voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve, Jerome Powell, op aan dat de Amerikaanse Centrale Bank, net als sommige andere centrale banken, de beleidsrente verlaagt tot nul, of zelfs beter - onder nul. Dus in Europa laat de nieuwe ECB-president Christine Lagarde doorschemeren dat de nulrente voor de eurozone niet langer voldoende is en dat deze in de nabije toekomst een negatieve waarde kan krijgen. En de People's Bank of China, zoals ik hierboven opmerkte, wil passen in de nieuwe wereldtrend.

Aangenomen mag worden dat, rekening houdend met de opkomende trend in de wereld, de Centrale Bank van Rusland de beleidsrente verder zou moeten verlagen. Vanuit mijn oogpunt zal alles andersom zijn. De centrale banken van de landen van de "gouden miljard" (plus de Centrale Bank van China) zullen de financiële en geldmarkten naar negatief terrein leiden, en het zal daar buitengewoon moeilijk zijn om winst te maken (natuurlijk leren speculanten tegenwoordig om geld te verdienen, zelfs in omstandigheden van "vriestemperaturen" op de markten, maar toch is het veel moeilijker). Ze zullen proberen hun verliezen of verminderde winsten te compenseren ten koste van "warme oases".

Wat zijn deze "warme oases"? En dit zijn de landen waar de "positieve temperatuur" zal worden gehandhaafd, dat wil zeggen dat de rente niet alleen positief, maar zelfs zeer positief zal zijn. Ik heb de lezers hierboven al gewezen op het feit dat de Bank of Russia na de financiële crisis van 2007-2009. handelden in tegenfase met betrekking tot de centrale banken van de landen van de "gouden miljard": ze verlaagden de tarieven scherp en onze centrale bank verhoogde de tarieven. Zo'n verschil in "temperaturen" is nodig zodat internationale financiële plunderaars Rusland kunnen binnenkomen met goedkoop (of zelfs gratis) geld, en het vervolgens kunnen verlaten met een "winst" verkregen ten koste van hoge rentetarieven binnenin. Als gevolg van het beleid van de Centrale Bank werd Rusland veranderd in een "oase" voor financiële plunderaars. In deze 'oase' hebben speculanten vijf jaar geleden een ineenstorting van de nationale munt in scène gezet (de roebel in december 2014 gehalveerd).

De Bank of Russia houdt de mensen voor de gek door te beweren dat ze de beleidsrente vaststelt rekening houdend met zo'n "hoger doel" als "inflatietargeting". Nee, hij stelt de beleidsrente uitsluitend vast op de teams van de 'owners of the money'. En ze hebben momenteel de Bank of Russia nodig om een goede "plustemperatuur" in de Russische "oase" te behouden. Internationale financiële plunderaars zullen een plek hebben om "hun handen te warmen" in het licht van de komende wereldwijde "koude kou".